2026年开年以来，A股市场热度攀升七界策略，近期出现阶段性调整引发了市场和投资者的广泛关注。
日前，财信证券研究发展中心宏观策略首席分析师黄红卫在接受中国证券报记者专访时表示，开年行情走强是市场趋势延续、春季行情催化以及海外市场回暖三重因素共同作用的结果。近期市场波动源于逆周期调节政策落地与部分热门板块获利盘兑现，属于良性调整，并未改变整体上行逻辑。展望全年，投资需锚定具备业绩支撑与政策支持的五大主线，包括人工智能产业链、高股息资产、反内卷领域、扩内需方向和资源品板块。在平衡风险与收益中把握结构性机会，助力资产配置行稳致远。
近期市场出现调整不改上行趋势
2026年开年A股的火热态势远超市场预期，上证指数实现连续上涨是市场趋势延续、春季行情催化与海外市场回暖三重因素共振的结果。
黄红卫认为，本轮行情的延续受益于通胀环境下企业盈利改善的预期、居民储蓄入市推动的估值抬升、科技产业趋势提振的风险偏好回暖。A股从2025年8月底到12月中旬曾震荡整理近4个月，在万得全A指数向上突破震荡调整区间的上沿后，预计也将是月度级别的上涨行情。
日历效应带来的春季行情催化作用进一步增强了市场上涨的动能。黄红卫表示，从历史规律看，中央经济工作会议至次年全国两会期间，A股市场在流动性及估值驱动下，通常会形成春季行情，此时指数大概率走强，科技成长方向表现占优。截至目前，春季行情仅运行了一个月左右，而历史数据显示春季行情平均持续57天，在良好的市场环境下周期更长，当前仍处于行情展开期内。
海外市场的积极表现形成重要助攻。今年以来，日本、韩国等亚太主流指数纷纷突破整理区间，全球风险偏好提升显著带动A股情绪，市场交投活跃度持续攀升。
“近期在逆周期调节降温、市场获利盘平仓的情况下，A股市场短期出现良性调整，但并未改变市场趋势，万得全A指数并未跌破5日线，技术形态良好。”黄红卫表示，具体来看，近期沪深北交易所将融资保证金比例由80%提至100%，针对性地抑制过度杠杆。商业航天、AI应用等热门板块短期涨幅过高，获利盘平仓形成阶段性压力。
“稳健向上的态势是资本市场高质量发展的根基七界策略，需通过夯实业绩基础、逆周期调节、引导理性投资等多维度共同维护。”黄红卫说。
持仓攻守兼备行稳致远把握市场先机
市场环境的变化要求投资逻辑随之调整，2026年A股已从2025年的估值修复阶段转向盈利驱动阶段，叠加监管趋严的背景，投资者需在三方面实现逻辑升级。
黄红卫认为，仓位管理已成为首要任务，经济恢复的波浪式特征与美股中期选举带来的外围不确定性，均可能加剧市场波动。需避免过度杠杆、做好仓位灵活调整，才能从容应对潜在风险。部分券商两融额度趋紧，杠杆资金活跃度上升，需警惕政策调控下的平仓风险。
“投资者形成独立判断能力尤为关键，要警惕概念炒作陷阱，通过深入研究建立独立判断框架。”黄红卫表示，开年行情中，部分题材股受资金炒作已偏离价值中枢，监管层通过商业航天IPO硬指标、问询函等方式遏制伪创新，本质是引导资金流向真科技、真成长。市场短期是“投票机”，长期是“称重机”，脱离业绩支撑的上涨难以持续。
回归基本面主线成为市场核心投资逻辑。黄红卫表示，监管组合拳的底层逻辑是推动市场从投机向价值回归，这一导向在春节前表现得更为明显。当前市场呈现资金避险与春季行情交织的特征，预计春节前将维持震荡上行态势，但交易难度将有所增加。
针对春节前特殊窗口，黄红卫提出四方面策略：一是保持适度仓位，用换仓替代减仓防止踏空，同时坚决避免满仓与杠杆操作；二是采用哑铃型配置，以红利资产获取稳定收益，以低位科技资产博取弹性；三是聚焦人形机器人、消费电子、半导体设备等滞涨科技方向，契合春季行情中估值扩张驱动的补涨逻辑；四是强化个股基本面研究，在热门赛道中筛选业绩确定性强的标的获取Alpha收益。
全年锚定五大主线平衡收益与风险
展望2026年全年，黄红卫认为，科技成长将是中长期的主线，但从资产均衡配置角度，建议重点关注五大具备业绩支撑与政策支持的方向。
具体来看，人工智能产业链正在经历逻辑切换，2025年AI硬件端已率先启动，2026年投资机会将向应用端延伸。黄红卫表示，应用端的突破是打通商业闭环的关键，具备相对更高的安全边际，建议关注传媒、计算机、恒生互联网等领域，把握AI赋能下的场景落地机会。
高股息资产仍是配置压舱石，截至2025年三季度，险资等长期资金仍在持续加仓红利资产，这一趋势在上涨行情中不会缺席。白电、银行、燃气、出版、水泥、通信运营商等板块兼具稳定收益与低波动特征，适合作为底仓。
反内卷领域进入基本面驱动阶段，煤炭、钢铁、光伏、锂电等行业具备国企占比高、集中度高、价格弹性大的特点，随着行业格局优化，2026年业绩改善确定性较强，有望从政策预期转向盈利兑现。
扩内需方向聚焦“匹配效应”机会。黄红卫表示，产品端可关注健康、体育、宠物经济等需求旺盛但供给不足的新消费领域；场景端则重点布局旅游、酒店、航空、免税等出行产业链，这些产业受益于消费场景恢复与政策支持。
此外，资源品板块具备补涨潜力。黄红卫认为，当前贵金属与战略小金属、工业金属的价差持续扩大，从货币属性与稀缺性来看，战略小金属及工业金属在2026年有望迎来估值修复，成为资源品领域的潜在亮点。
“上述五个板块的优势在于存在业绩基本面的支撑、符合国家战略发展方向以及当前政策导向，同时存在一定滞涨后的补涨逻辑。”黄红卫说。
在配置节奏上，黄红卫提醒需建立风险防控体系：投资者应规避过度炒作的题材股，机构需通过衍生品对冲尾部风险，同时密切关注业绩预告与政策动态。
展望未来七界策略，黄红卫表示，A股市场需要通过投资者、监管、上市公司、券商四方联动，防范结构性泡沫、控制杠杆风险，才能在上涨行情中行稳致远。
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